香港证监会和港交所：科技公司上市门槛下调，SPAC 规则调整，助力香港资本市场发展

元描述： 香港证监会和港交所宣布下调特专科技公司上市门槛，并修订 SPAC 并购交易规则，旨在吸引更多科技公司在港上市，提升香港资本市场的竞争力。

引言： 香港资本市场一直以来都是亚太地区的重要金融中心，吸引着众多企业进行上市融资。近年来，随着科技行业的快速发展，香港证监会和港交所也积极采取措施，为特专科技公司提供更便捷的上市渠道。近期，两家机构联合宣布下调特专科技公司上市时的最低市值门槛，并修订特殊目的收购公司（SPAC）进行 SPAC 并购交易的独立第三方投资规定。这一举措旨在进一步提升香港资本市场的吸引力和竞争力，吸引更多科技公司在港上市，推动香港科技产业的蓬勃发展。

香港证监会和港交所：科技公司上市门槛下调，SPAC 规则调整，助力香港资本市场发展

近年来，香港资本市场持续优化上市规则，积极拥抱科技创新，吸引更多优质企业在港上市。2023 年 8 月 23 日，香港证监会与港交所全资附属公司联交所发布联合公告，宣布下调特专科技公司上市时的最低市值门槛，并修订特殊目的收购公司（SPAC）进行 SPAC 并购交易的独立第三方投资规定，相关修订将于 2024 年 9 月 1 日生效。

下调科技公司上市门槛：助力科技企业发展

此次修订的核心内容之一是下调特专科技公司上市时的最低市值门槛，旨在降低科技企业上市门槛，吸引更多有发展潜力的科技公司在香港上市。根据新的规定，已商业化公司的最低市值门槛从 60 亿港元降至 40 亿港元；未商业化公司的最低市值门槛则从 100 亿港元降至 80 亿港元。其中，已商业化公司是指于经审计的最近一个会计年度的收益至少达 2.5 亿港元的特专科技公司。

下调上市门槛的举措旨在：

  • 降低科技公司上市成本： 降低最低市值门槛，可以减少科技公司为满足上市要求而进行的融资规模，从而降低上市成本，为科技企业提供更便捷的融资渠道。

  • 吸引更多科技公司： 降低上市门槛可以吸引更多处于成长阶段的科技公司在香港上市，为香港资本市场注入新的活力，促进科技产业的蓬勃发展。

  • 增强香港资本市场的竞争力： 与其他国际金融中心相比，香港资本市场在吸引科技公司上市方面具有更强的竞争力，能够更好地满足科技企业的融资需求。

SPAC 规则调整：完善 SPAC 监管机制

此次修订的另一个重要内容是调整特殊目的收购公司（SPAC）进行 SPAC 并购交易的独立第三方投资规定，进一步完善了 SPAC 监管机制，降低 SPAC 并购交易中的估值不实风险。

新的 SPAC 规则主要包括以下几项调整：

  • 降低最低独立第三方投资额： 明确进行 SPAC 并购交易涉及的最低独立第三方投资额将调减至 5 亿港元，或《主板上市规则》第 18B.41 条所规定的有关投资金额相对 SPAC 并购目标议定估值所占百分比的熟低值。

  • 优化第三方投资者的独立性规定： 一是明确第三方投资者是否独立，将按该投资者对 SPAC 并购交易作出相关投资的最终协议签署之日以及直至继承公司上市期间作为评定基准；二是明确 SPAC 或 SPAC 并购目标的控股股东等不会被视为独立第三方投资者。同时，明确联交所保留按个别事实及情况将任何其他人士视为非独立的权利。

SPAC 规则调整的意义在于：

  • 加强 SPAC 并购交易的透明度： 提高独立第三方投资者的门槛，可以有效降低 SPAC 并购交易中的估值不实风险，提高 SPAC 并购交易的透明度和公正性。

  • 维护投资者利益： 完善 SPAC 监管机制，可以更好地保护投资者利益，确保投资者在 SPAC 并购交易中获得更可靠的投资回报。

  • 提高香港资本市场的监管水平： 通过完善 SPAC 监管机制，可以进一步提升香港资本市场的监管水平，为投资者提供更加安全可靠的投资环境。

香港资本市场改革：助力香港科技产业发展

香港证监会和港交所此次采取的措施，是香港资本市场改革的重要一步，为香港科技产业发展提供了更加有利的条件。

  • 吸引更多科技企业： 下调科技公司上市门槛，吸引更多科技企业在港上市，为香港科技产业注入新的活力，促进科技产业的蓬勃发展。

  • 提升香港资本市场的竞争力： 通过完善上市规则，提升香港资本市场的竞争力，吸引更多国际资金流入香港，推动香港经济发展。

  • 增强香港科技产业的国际竞争力： 为香港科技企业提供更便捷的融资渠道，可以提升香港科技产业的国际竞争力，助力香港成为全球科技创新中心。

总结

香港证监会和港交所此次下调特专科技公司上市门槛，并修订 SPAC 并购交易规则，是香港资本市场改革的重要举措，旨在吸引更多科技公司在港上市，推动香港科技产业的蓬勃发展，提升香港资本市场的竞争力。此举将为香港资本市场注入新的活力，为香港科技产业发展提供更加有利的条件。

常见问题解答

Q1：为什么香港证监会和港交所要下调科技公司上市门槛？

A1： 下调科技公司上市门槛旨在降低科技企业上市成本，吸引更多有发展潜力的科技公司在香港上市，为香港资本市场注入新的活力，促进科技产业的蓬勃发展，增强香港资本市场的竞争力。

Q2：调整 SPAC 规则的目的是什么？

A2： 调整 SPAC 规则旨在进一步完善 SPAC 监管机制，降低 SPAC 并购交易中的估值不实风险，提高 SPAC 并购交易的透明度和公正性，维护投资者利益，提高香港资本市场的监管水平。

Q3：下调科技公司上市门槛会对香港资本市场产生什么影响？

A3： 下调科技公司上市门槛将吸引更多科技企业在港上市，为香港资本市场注入新的活力，促进科技产业的蓬勃发展，增强香港资本市场的竞争力，吸引更多国际资金流入香港，推动香港经济发展。

Q4：调整 SPAC 规则会对 SPAC 并购交易产生什么影响？

A4： 调整 SPAC 规则将加强 SPAC 并购交易的透明度，提高 SPAC 并购交易的公正性，维护投资者利益，降低 SPAC 并购交易中的估值不实风险。

Q5：香港证监会和港交所的这些举措是否会对香港科技产业发展产生积极影响？

A5： 香港证监会和港交所的这些举措将为香港科技企业提供更便捷的融资渠道，吸引更多科技企业在港上市，提升香港科技产业的国际竞争力，助力香港成为全球科技创新中心，对香港科技产业发展产生积极影响。

Q6：未来香港资本市场的发展趋势如何？

A6： 未来香港资本市场将继续优化上市规则，积极拥抱科技创新，吸引更多优质企业在港上市，提升香港资本市场的竞争力，助力香港经济发展，巩固香港作为国际金融中心的地位。

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  • 发展

结论： 香港证监会和港交所此次下调特专科技公司上市门槛，并修订 SPAC 并购交易规则，是香港资本市场改革的重要举措，将为香港科技产业发展提供更加有利的条件，吸引更多科技公司在港上市，提升香港资本市场的竞争力，推动香港经济发展，巩固香港作为国际金融中心的地位。